Թոքենացված ավանդներ՝ բանկերի պատասխանը ստեյբլքոիններին

ԱՄՆ երեսունինը բանկային ասոցիացիա հայտարարել է BankChain-ի մասին՝ ընդհանուր ցանց, որի գործարկումը նախատեսված է 2027 թվականին։ Հայտարարված նպատակն անսովոր անկեղծ է՝ պահել հաճախորդի փողը բանկային համակարգի ներսում։

Պաշտոնապես ցանցը կառուցվում է փոխանցումների, ավտոմատացված հաշվարկների և վճարումների համար։ Գործառական առումով դա պատասխան է ստեյբլքոին թողարկողների ուղղությամբ արտահոսող ավանդներին, և առաջին անգամ է, որ բանկային ոլորտը դա ասում է բարձրաձայն։

Ինչ են իրականում թոքենացված ավանդները

Թոքենացված ավանդները բլոկչեյնում գրանցված սովորական բանկային պարտավորություններ են։ Ձեր ավանդը ոչ մի տեղ չի գնում. հաստատությունը դեռ պարտք է ձեզ գումարը, պարզապես գրառումն ապրում է բաշխված գրանցամատյանում, այլ ոչ թե փակ տվյալների բազայում, և կարող է մասնակիցների միջև տեղափոխվել գրեթե ակնթարթորեն։

Սովորական հաշվից տարբերությունը արագությունն ու ծրագրավորելիությունն է։ Մնացորդը դառնում է թվային ակտիվ, որը շարժվում է սմարթ-կոնտրակտի կանոններով՝ առաքման դիմաց վճարման հաշվարկ, ավտոմատացված պայմանական կատարում, փոխանցումներ, որոնց համար կարևոր չէ, թե շաբաթվա որ օրն է։

Կարևորն այն է, որ թոքենացված ավանդները մնում են թողարկողի պարտավորությունը։ Դրանց հետևում կանգնած են բանկային լիցենզիա, ավանդների ապահովագրություն և պրուդենցիալ վերահսկողություն՝ ամբողջ այն ապարատը, որը մասնավոր ստեյբլքոին թողարկողը չունի։

Ինչով են դրանք տարբերվում ստեյբլքոիններից

Տարբերությունն այն է, թե ով է ձեզ պարտք։

Ստեյբլքոինը թողարկում է մասնավոր ընկերությունը, որի պահուստները պահվում են գանձապետական պարտատոմսերում և բանկային հաշիվներում, իսկ սեփականատերն այդ ընկերության պարտատերն է։ Թոքենացված ավանդները թողարկում է լիցենզավորված հաստատությունը, և սեփականատերը մնում է ավանդատու՝ բոլոր համապատասխան իրավունքներով, ներառյալ ապահովագրությունը։

Երկրորդ տարբերությունը հասանելիությունն է։ Ստեյբլքոինները շարժվում են բաց ցանցերում, և ցանկացած մեկը կարող է դրանք ընդունել։ Թոքենացված ավանդը շարժվում է թույլտվության պարագծի ներսում՝ մեկ ցանցի անդամների միջև։

Երրորդը եկամտաբերությունն է։ Ավանդները տոկոս են վճարում, ստեյբլքոինների մեծ մասն իր սեփականատերերին ոչինչ չի վճարում, և հենց դրա համար միգրացիան երբեք ակնհայտ չէր, մինչև հարմարավետությունը սկսեց գերազանցել տոկոսադրույքը։

Չորրորդը վերահսկողությունն է։ Մասնավոր թողարկողը կարող է սառեցնել մնացորդը դատարանի որոշմամբ, բայց թոքենացված ավանդները լրացուցիչ գտնվում են բանկային վերահսկողության ամբողջ ծանրության տակ՝ ավելի շատ պաշտպանություն և ավելի շատ հսկողություն՝ կախված նրանից, թե գործարքի որ կողմում եք։

Ով է այն կառուցում

Համակարգումն անցնում է Տեխասի բանկային ասոցիացիայի միջոցով։ Դաշինքի ժամանակավոր նախագահը Քեթի Կրանինգերն է՝ Ֆլորիդայի բանկիրների ասոցիացիայի ղեկավար և ԱՄՆ սպառողների ֆինանսական պաշտպանության բյուրոյի նախկին տնօրեն։

Տեխնոլոգիական գործընկերը դեռ ընտրված չէ։ Խումբը խոստանում է փոխգործելիություն արտաքին շղթաների հետ, որպեսզի անդամները կարողանան գործարքներ կատարել իրենց ցանցից դուրս, և առաջարկում է բաժնեմասային մասնակցություն այլ հաստատություններին՝ միանալ որպես ենթակառուցվածքի համասեփականատերեր, այլ ոչ թե վարձակալներ։

Զուգահեռաբար JPMorgan Chase-ը, Citigroup-ը, Bank of America-ն և Wells Fargo-ն կառուցում են թոքենացված ավանդների իրենց ցանցը, գործարկումն ակնկալվում է 2027 թվականի առաջին կիսամյակում։

Երկու նախաձեռնության միաժամանակյա հայտնվելը պատահականություն չէ։ Խոշոր հաստատությունները պաշտպանում են շուկայական մասնաբաժինը, տարածաշրջանայինները միավորում են ռեսուրսները, որպեսզի առանց ենթակառուցվածքի չմնան, և երկուսն էլ լուծում են նույն խնդիրը՝ չհանձնել հաշվարկային շերտն ուրիշին։

Ինչու բանկերը նյարդայնացան

Մեխանիզմը պարզ է։ Երբ հաճախորդը հաշվից հանում է մեկ միլիոն՝ ստեյբլքոիններ գնելու համար, փողը դուրս է գալիս բանկային համակարգից և գնում այդ թոքենն ապահովող գանձապետական պարտատոմսերին։ Հաստատությունը կորցնում է այն հիմքը, որի դիմաց վարկավորում է։

Մասշտաբը հրապարակավ չափվում է։ Դալլասի Դաշնային պահուստային բանկի հետազոտությունը գնահատում է, որ թոքենացված ավանդներն ու ստեյբլքոինները միասին կարող են բանկային վարկավորումից հանել մոտ 700 միլիարդ դոլար։ Սա էնտուզիաստի կանխատեսում չէ, սա տարածաշրջանային Դաշնային պահուստի սեփական աշխատանքն է։

Այստեղից էլ BankChain-ի տրամաբանությունը։ Եթե հաճախորդն այնուամենայնիվ ուզում է ակնթարթային հաշվարկով թվային ակտիվ, թող այն ստանա իր բանկից։ Ավանդը մնում է հաշվեկշռում, վարկավորման կարողությունը չի կրճատվում, իսկ հարմարավետության բացը փակվում է տեխնիկապես։

Ինչպես է այն աշխատում ներսից

Թոքենացումն այստեղ նշանակում է ոչ շքեղ բան՝ պարտավորությունը ստանում է գրանցամատյանի եզակի գրառում, և այդ գրառումը կարելի է փոխանցել։

Ցանցի ներսում գործարքն աշխատում է այսպես։ Ուղարկողը նախաձեռնում է, հաստատության նկատմամբ նրա պահանջը նվազում է, ստացողինը՝ ավելանում, և հաշվարկը վերջնական է դառնում գրանցամատյանում։ Այդ քայլերի միջև չկան թղթակցային հաշիվներ և գիշերային փաթեթային մշակում։

Սմարթ-կոնտրակտներն ավելացնում են պայմաններ։ Վճարումը կարող է կատարվել միայն առաքման դիմաց, բաժանվել ժամանակացույցով տրանշների կամ ավտոմատ հետ շրջվել, երբ հակադարձ պարտավորությունը չի կատարվում։ Հենց այդ մեխանիկան է թոքենացված ավանդները հետաքրքիր դարձնում կորպորատիվ գանձապետարանի, այլ ոչ թե մանրածախ հաճախորդի համար։

Հանրային շղթաներից տարբերությունը մուտքի թույլտվությունն է։ Մասնակիցները վավերացնում են, արտաքին հանգույցը չի կարող միանալ, և յուրաքանչյուր գործարք կապված է նույնականացված սուբյեկտի հետ։

Ռիսկերը, որոնք հայտարարությունները շրջանցում են

Առաջինը մասնատումն է։ Եթե ամեն խումբ կառուցի իր ցանցը, ավանդները նորից հայտնվում են մեկուսացված պարագծերում, և ցանցերի միջև վճարումները միջնորդ են պահանջում։ Խոստացված փոխգործելիությունը դա լուծում է թղթի վրա, մինչև ինչ-որ մեկը ցույց տա աշխատող կամուրջ։

Երկրորդը կենտրոնացումն է։ Թոքենացված ավանդներն ուժեղացնում են նրան, ով արդեն վերահսկում է հաշվարկը. խոշոր հաստատությունները կարող են իրենց թույլ տալ սեփական ենթակառուցվածք, փոքրերը՝ միայն մասնակցել ուրիշինին։

Ծրագրավորելիությունը երկսայրի է։ Նույն սմարթ-կոնտրակտը, որն ավտոմատ կատարում է վճարումը, կարող է ավտոմատ արգելափակել այն՝ ըստ առևտրականի կատեգորիայի, ըստ գործընկերոջ, ըստ տարածաշրջանի։ Թույլտվության ցանցում դա կարգավորման պարամետր է, այլ ոչ թե դատական գործընթաց։

Եվ կա ընտրության պատրանքը։ Եթե բանկի թողարկած թվային ակտիվը դառնա ավելի էժան և հարմար, իսկ մասնավոր թողարկողները սեղմվեն կարգավորմամբ, ընտրությունը ձևականորեն մնում է անձեռնմխելի, իսկ գործնականում անհետանում է։

Ինչ է իրականում ստանում հաճախորդը

Տեսականորեն միայն առավելություններ՝ փոխանցումներ կիրակի օրը, հաշվարկ վայրկյանների ընթացքում, պայմանական վճարումներ, և փողը դեռ ապահովագրված է լիցենզավորված հաստատության ներսում։

Գործնականում հարցերը կուտակվում են։ Թույլտվության ցանցը նշանակում է, որ հանրային շղթաների հետ փոխգործելիությունը մնում է թողարկողի հայեցողությանը, ուստի ձեր մնացորդն ինքնապահառու դրամապանակ ուղարկելը, ամենայն հավանականությամբ, տարբերակ չի լինի։

Միջնորդավճարները երկրորդ հարցն են։ Ստեյբլքոինները հաղթեցին ինչպես արժեքով, այնպես էլ արագությամբ, և բանկային ցանցը, որը վերարտադրում է հին գնագոյացումը, զիջում է հենց այն առավելությունը, որը վերադարձնելու համար կառուցվել է։

Գաղտնիությունը երրորդն է։ Թոքենացված ավանդներն ըստ սահմանման ապրում են համակարգում, որտեղ յուրաքանչյուր մասնակից նույնականացված է, ինչը վերահսկողների համար հատկություն է, իսկ զգուշավորությունը գնահատող ցանկացած մեկի համար՝ թերություն։

Ով է հաղթում այս մրցավազքում

Մրցակցությունն օգնում է շուկային. բանկերը ստիպված են հասնել արագությամբ, ստեյբլքոին թողարկողները՝ պահուստների թափանցիկությամբ և կարգավորմամբ։

Հաճախորդների համար արդյունքը կախված է նրանից, թե արդյոք ընտրությունը կպահպանվի։ Քանի դեռ երկու տարբերակն էլ գոյություն ունեն, մրցակցությունը ճնշում է միջնորդավճարների և հաշվարկի ժամկետների վրա։ Եթե լոբբինգը հաջողի սահմանափակել մասնավոր թողարկողներին, մրցակցությունը կփոխարինվի փոխարինմամբ՝ մեկ մենաշնորհատեր մյուսով։

Հաշվարկների ձևը կորոշվի 2027 թվականի շուրջ։ Այդ պահին ԱՄՆ-ում պետք է գործի առնվազն երկու բանկային ցանց, իսկ ստեյբլքոինները կանցնեն իրենց սեփական կարգավորման ցիկլը։