DeFi (विकेंद्रीकृत वित्त) ब्लॉकचेन पर निर्मित एक खुली वित्तीय प्रणाली है जो बैंकों या किसी केंद्रीय प्राधिकरण के बिना बैंकिंग सेवाओं की नकल करती है।
पारंपरिक वित्त में बिचौलियों पर भरोसा करना पड़ता है: बैंक आपका पैसा रखते हैं, ब्रोकर आपके ट्रेड निष्पादित करते हैं, एक्सचेंज आपकी संपत्तियों की कस्टडी रखते हैं। DeFi इन सभी को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स से बदल देता है — ब्लॉकचेन पर स्व-निष्पादित कोड जो बिना किसी मध्यस्थ के वित्तीय समझौतों के नियमों को स्वचालित रूप से लागू करता है।
परिणाम: क्रिप्टो वॉलेट और इंटरनेट कनेक्शन वाला कोई भी व्यक्ति उन्हीं वित्तीय सेवाओं तक पहुँच सकता है जो पहले केवल बैंक खाता, क्रेडिट हिस्ट्री या ब्रोकर संबंध रखने वालों के लिए उपलब्ध थीं। कज़ाखस्तान का एक किसान टोक्यो के एक ट्रेडर को उधार दे सकता है, जहाँ शर्तें कोड द्वारा लागू होती हैं और ऑन-चेन सेटल होती हैं।
Uniswap और Curve जैसे विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) आपको सीधे अपने वॉलेट से टोकन स्वैप करने देते हैं — कोई खाता नहीं चाहिए, कोई KYC नहीं, कोई निकासी सीमा नहीं। ट्रेडिंग ऑर्डर बुक के बजाय ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) के माध्यम से होती है।
Aave और Compound जैसे लेंडिंग प्रोटोकॉल आपको क्रिप्टो को कोलैटरल के रूप में जमा करके अन्य एसेट उधार लेने, या प्रोटोकॉल को लिक्विडिटी प्रदान करके ब्याज कमाने की सुविधा देते हैं। ब्याज दरें आपूर्ति और माँग के आधार पर एल्गोरिदमिक रूप से समायोजित होती हैं।
यील्ड फार्मिंग में रिटर्न को अधिकतम करने के लिए कई DeFi प्रोटोकॉल में संपत्तियाँ स्थानांतरित की जाती हैं — एक साथ जमा करना, उधार लेना, लिक्विडिटी प्रदान करना और प्रोटोकॉल रिवॉर्ड एकत्र करना। उच्च संभावित रिटर्न, उच्च जटिलता, उच्च जोखिम।
Eidex जैसे प्लेटफ़ॉर्म CeFi (सेंट्रलाइज़्ड फाइनेंस) हैं — ये उपयोगकर्ता अनुभव, ग्राहक सहायता और नियामक अनुपालन प्रदान करते हैं जो DeFi में नहीं होता, साथ ही कई समान एसेट्स तक पहुँच भी देते हैं। मुख्य अंतर: Eidex पर प्लेटफ़ॉर्म आपकी संपत्तियों की कस्टडी रखता है। DeFi में आप हमेशा अपनी कुंजियों पर नियंत्रण रखते हैं।
अधिकांश नए उपयोगकर्ताओं के लिए केंद्रीकृत एक्सचेंज से शुरुआत करना समझदारी है। क्रिप्टो एक्सचेंज बनाम एक्सचेंजर पर हमारी गाइड बताती है कि विभिन्न प्लेटफ़ॉर्म अलग-अलग ज़रूरतों को कैसे पूरा करते हैं।
स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट एक्सप्लॉइट्स ने DeFi उपयोगकर्ताओं को अरबों का नुकसान पहुँचाया है — अकेले 2022 में $3 बिलियन से अधिक। रग पुल तब होते हैं जब डेवलपर प्रोजेक्ट छोड़कर लिक्विडिटी निकाल लेते हैं। यदि कोलैटरल मूल्य सीमा से नीचे गिरता है तो लिक्विडेशन स्वचालित रूप से होता है — कोई चेतावनी नहीं, कोई छूट अवधि नहीं। जटिलता त्रुटियाँ पैदा करती है — गलत पते, गलत ट्रांज़ैक्शन पैरामीटर, अपरिवर्तनीय गलतियाँ।